Robert Prechter, tal vez el analista técnico más conocido en el mundo y el presidente de Elliot Wave International, ha dicho en Londres, en una reunion de la Sociedad de Analístas Técnicos, la noche de ayer (8 de febrero) respecto a los precios de las acciones a nivel mundial lo siguiente (fuente):
Es decir estamos en un mercado que está yendo a la baja y lo hará por mucho tiempo. Claro esto que ahora nos "sorprende", no debería de serlo dada los profundos desbalances estructurales del actual sistema. Pero debido a que durante el 2009 pusimos las esperanza por delante de la realidad, hemos creído que el colapso evitado en octubre del 2008 con la inyección de 700,000 millones de dólares en el TARP, había resuelto el problema (aunque a un alto costo) y lo peor había pasado. Cuando en realidad caímos en una "bull trap" y ahora todos aquellos que compraron acciones durante el 2009 y que eventualmente obtuvieron un alto beneficio, se veran atrapados en sus posiciones actuales, de las cuales ya no podrán salir sin perder al menos una parte del dinero invertido, o permanecer en ellas durante muchos años. Esto afectará nuevamente a muchos fondos de pensión, algo que ocurrirá justo cuando la primera oleada masiva de baby boomers iniciará su jubilación a mediados de este año.
Las commodities al parecer por el momento son el refugio favorito de inversionistas, lo que estos "sofisticados inversionistas" desean ignorar es que a menos que la demanda global empiece a aumentar, las commodities entraran en un bear market más temprano que tarde. El problema es que la gran demanda global de los primeros años de este siglo, no ha sido el resultado de un aumento de la riqueza de la población en general, sino de un crédito casi universal y barato en las sociedades de los países desarrollados.
En todo caso la volatilidad es grande en estos momentos, y posiblemente veamos varios swing como los del último viernes, pero indefectiblemente en los próximos meses la tendencia a la baja del precio de todo tipo de securities continuará por la simple razón de que ya no hay más crédito. Y no habrá crédito mientras no haya ahorro, pero como se puede ahorrar cuando los ingresos reales del ciudadano promedio han estado a la baja durante la última década.