El 30 de junio de este año oficialmente acaba el QE2, hace un par de semanas Ben Bernanke salió en conferencia de prensa a decir que el nivel de déficit público en los Estados Unidos no es sostenible en el largo plazo, la abrupta caída del precio de los commodities está semana nos indica que los grandes fondos de inversión están apresurandose para volver líquidas sus ganancias y que pronto veremos también un ajuste en los mercados bursátiles del planeta.

Estamos en una situación económica que no es comprendida por los economístas actualmente, donde las recetas del pasado no funcionan y parece como si existieran dos economías, una la de los servicios financieros que está en bonanza y otra la real que sigue en contraccción. Como bien lo explica Richard Koo con su Recesión de Hoja de Balance, la gran deuda que empresas, gobiernos y familias han acumulado a lo largo de la pasada década de "bonanza", nos tiene ahora en una situación en la cual todo ingreso adicional es usado no para reinvertir o gastarlo en algún viaje de vacaciones, sino para amortizar la gran deuda que se tiene. El día de hoy en el programa Wealth Track, su conductora Consuelo Mack entrevistó a Paul McCulley, el cual menciona que la deuda total de los Estados Unidos incluyento gobierno federal, la de los estados, la de las empresas y sus ciudadanos es de $70 billones (trillones americanos), si se considera que las reservas totales de los Estados Unidos son sólode $2.7 billones (trillones americanos), el apalancamiento financiero sería de casi 26 a 1, si consideramos que Lehman Brother hizo implosión cuando tenía un apalancamiento de 30 a 1, es fácil comprender por qué la actual situación económica no puede ser sostenida indefinidamente, simplemente prestando más dinero para pagar deuda vieja.

Lamentablemente para todos, la solución no es salir del dólar e ir al euro o a una canasta de monedas como alguien propuso, incluso el retorno al patrón de oro no resolverá los problemas estructurales de la economía mundial. El problema no es monetario, el problema es el modelo económico global, en el cual una serie de naciones que sólo pueden fijar reglas dentro de sus fronteras, compiten entre sí por recursos cada vez más escazos y megaempresas que se mueven libremente entre las fronteras de estos países haciendo "contabilidad creativa", que les permite pagar menos impuestos. En la práctica económicamente somos sólo un país gracias a la globalización, pero superpuesto sobre esta estructura se encuentran los gobiernos nacionales, que muchas veces tienen intereses en conflicto y hacen que se produzcan distorciones en sus respectivos mercados, en su mayoría como una consecuencia de deciciones políticas, que son aprovechadas por las megaempresas de presencia global.

En el entorno de naturaleza anarquíco anteriormente descrito, que es global en lo económico y autarquíco en lo político, cualquier "solución" propuesta por un gobierno en particular no será viable, esa es la razón de por qué la "austeridad" en Irlanda o el Reino Unido no funciona, y también el porque la política de "estímulo" en Estados Unidos no funciona. La solución pasa por alinear lo político y lo económico, dicho de otro modo hay dos posibles alternativas:

1. Volvemos al modelo de estado nación, con restricciones a los flujos de mercaderías y capital. Con gobiernos en control de sus respectivas economías a través no sólo de políticas monetarias, sino también de leyes que regulen la actividad económica.
2. Damos el salto a un gobierno mundial que efectivamente pueda regular a las megaempresas que se están beneficiando del actual entorno anarquico de la globalización.

Cualquiera de los dos caminos que se siga tiene consecuencias negativas, como es ya bastante común en nuestros tiempos habrá que elegir el mal menor. Pero por otro lado, seguir por el actual rumbo (es decir no hacer nada) tarde o temprano nos llevará a un conflicto de escala munial que terminará en una situación de equilibrio que será cualquiera de las dos descritas anteriormente. O aparecerá un ganador claro que consolidará todo el poder político y como consecuencia estaremos en el escenario de un gobierno mundial; o por otro lado, tras un conflicto largo y sin ganador claro, terminaremos en un mundo de 5 o 7 grandes naciones que viviran en perpetua hostilidad unas contra otras.