En un artículo de BlombergNews, me he enterado que el día de hoy GM y Citigroup han sido removidos del popular índice DJIA (Dow Jones Industrial Average), que agrupa a las 30 empresas más sólidas y prestigiosas que cotizan en la bolsa new yorkina. A partir de hoy día GM (General Motors) sera reemplazada por Cisco System en el índice y Citigroup por la compañía de seguros Travelers Cos.
Dow Jones es un índica ponderado por el precio, lo que significa que a menor valor tenga una acción menor será su impacto en el índice general. Debido a que las acciones de GM y Citigroup han tenido una pérdida de valor tan servera en los últimos 2 años (en el caso del GM casi 90%), News Corp. la empresa propietaria del Wall Street Journal, ha anunciado que estos cambios reflejan la nueva dinámica de la economía americana.
Lo cierto es que si vemos como se calcula el DJIA, observaremos que la poca variación que han tenido en los últimos meses las acciones de Citigroup y GM, han hecho que el índice se mantenga por debajo de los 9000 puntos. Lo que la empresa editora quiere hacer es dar una imagen más positiva al mercado y al elegir dos acciones con una clara dinámica alcista posibilitar que los 9000 puntos puedan ser rotos muy pronto, con los consiguientes beneficios "psicológicos" para los traders.
El problema que veo es que se esta confundiendo el síntoma con la causa. El pobre rendimiento de las acciones no es la causa del problema económico, ya hemos asistido en los últimos meses a las discusiones sobre como los bonos en el periodo de los últimos 10 años han sido mucho más rentables que las acciones del S&P500 (las 500 empresas con mayor capitalización en el mercado). Creer que haciendo que las acciones y los índices muestren resultados positivos, la recesión va a terminar es tan ingenuo como pensar que cambiando los estándares de evaluación y haciendo que más alumnos aprueben, tenemos una población mejor educada.
La realidad es que el desempleo continuará aumentando y con ello la ejecución de hipotecas que hara que más casas salgan a la venta al mercado moviendo los precios hacia abajo y haciendo que los bancos deban hacer más writedowns, garantizando prestamos otorgados negligentemente. Cualquier medida del tipo cosmética no resuelve la actual crisis, que es una crisis de confianza. La mejor forma de generar confianza es poner reglas claras y decir la verdad, que es justamente lo que nadie quiere hacer actualmente en Wall Street.