Continuando con las mejoras en la presentación del blog que inicié hace algunas semanas con el retiro de los anuncios AdSense que volvían increíblemente lento al cargar este blog y por otro lado no producian un ingreso que valiera la pena. Hoy agregué un boton para compartir en Facebook los artículos de este blog que les parezcan de interés. Adicionalmente también he removido los enlaces a directorios web que han caído en desuso o de plano ya no existen más. Luego de aplicados los cambios anteriores me parece que la página principal de blog esta cargando mucho más rápido.

Creo que una razón adicional para la mejora en la performance del renderizado este blog es que he vuelto a alojarlo en uno de mis propios servers habiendo abandonado el servicio de Cloud Servers de Rackspace. Creo que tome la decisión correcta al volver a hostear mi propio server en la empresa donde trabajo ya que en los últimos meses Rackspace a tenido demasiados problemas, siendo el último tal vez el más severo ya que dejo fuera de servicio a buena parte de la blogosfera americana.

En cuanto a la temática, espero pronto volver a centrarme más en temas técnicos que en temas económicos. Al parecer el quejarme en público de lo mal que va la economía no hara que los políticos cambien sus decisiones, además de considerar el hecho que probablemente ninguno de los decision makers lee este blog.

Realmente no se por qué recuerdo esta canción, la compuso Irving Berling en 1926 y fue de las más populares en 1928 luego de que fuera incluída dentro del film "The Jazz Singer" (1927), en donde fuera interpretada por Al Jolsol. Yo no nací hasta 1968, pero podría decir que recien tengo mis primeros recuerdos desde 1973 o 1974. Es interesante este tipo de falso recuerdo, es decir estas convencido de que ya conocías la canción, pero es imposible que haya sido así.

En fin, como a lo mejor tambien a otros les puede sonar agradable la melodía aquí la canción interpretada por Rex Allen (grabación de 1927) que he encontrado en YouTube:
 

 
 
Aquí la letra de la canción:

Blue skies
Smiling at me
Nothing but blue skies
Do I see

Blue days
All of them gone
Nothing but blue skies
From now on

Para aquellos que deseen una interpretación más moderna aquí Willie Nelson en concierto cantando la canción:
 

La noticia aparecida en Bloomberg News el viernes pasado titulaba: "Prestamos tóxicos del 5% podrían llevar a 150 bancos al punto de no retorno", en el artículo Bloomberg informa que actualmente más de 150 bancos cuyas acciones son negociadas en bolsa poseen "nonperforming loans" del orden del 5% de sus activos líquidos. El término "nonperforming loans", es un eufemismo para hacer referencia a prestamos realizados que son irrecuperables.

Un dato más alarmante es que 300 bancos ya tienen luces ambar con un índice de prestamos irrecuperables del 3%. Cuando le comenté esta noticia a mi jefe me hizo una pregunta que no pude contestar en el momento, aunque sabía que la respuesta estaba relacionada al hecho Fractional-reserve banking. La pregunta era el título de este post "¿Por qué 5% de default en los prestamos puede quebrar un banco?".

Comencemos comentando el "Fractional-reserve banking", que es la forma como operan todos los bancos comerciales del mundo, y consiste en el hecho de que el banco no mantiene en sus bóvedas el 100% del dinero que los ahorristas depositan en ellos. Por el contrario basados en un modelo estadísticos ellos saben que sus clientes nunca necesitan el dinero todos en simulatáneo, por ello sólo deben mantener en sus arcas "una fracción" de todos los depósitos de sus ahorristas para hacer frente a los retiros "normales". Cada ente supervisor nacional establece un mínimo requerimiento de capital para hacer frente a estas operaciones normales del banco y a los riesgos derivados de operar de esta manera, sin embargo se ha llegado a unos acuerdos llamado Acuerdo de Basilea I y Basilea II, que tratan de ser los más exactos posibles en el monto de éstos mínimos requerimientos de capital basados en una ponderación del riesgo.

Uno de los índices más importantes que se utiliza para medir el "bienestar" de un banco es el Capital Adequacy Ratio (CAR), y de acuerdo a Basilea I, el CAR debe ser mayor igual a 8% (0.08), usemos el ejemplo dado por Wikipedia pues muy ilustrativo. Imaginemos que nuestro "Banco A" tiene la siguiente hoja de balance:

 
Como vemos nuestro banco tiene $10 millones en cash, $15 millones en bonos de la Reserva Federal, ha hecho prestamos hipotecarios por orden de $20 millones y prestamos comerciales y de tarjetas de crédito por $50 millones, posee además inversiones en acciones de la bolsa por $5 millones, totalizando activos por $95 millones, los depósitos totales de ahorritas son de $100 millones, con lo cual el "Equity" o capital del banco es de $5 millones.

Como podremos notar tambien el banco tiene un CAR que se aproxima al 8% recomendado por los acuerdos de Basilea. Ahora veamos que tan desastroso puede ser que a ese balance le apliquemos una pérdida de 3% en los préstamos hipotecarios y comerciales (que incluyen tarjetas de crédito). Ojo que estamos asumiendo que las inversiones del banco no han perdido valor y no hay una corrida de usuarios del banco. Asumiendo lo anterior, sólo habría que considerar que el rubro "Mortgage Loans" es ahora 19.4 millones y "Comercial Loans" es ahora $48.5 millones. Aquí los números:

 
Como podemos observar la pérdida es absorvida por el capital del banco que se ve reducido en un 42% a sólo $2.9 millones, a pesar de que la pérdida es de sólo el 3% de los prestamos efectuados, esto pasa debido al efecto multiplicador del "Fractional-reserve banking", el apalancamiento financiero ahora esta jugando en contra del banco. Definitivamente con sólo 3% de prestamos en estado de nonperforming el banco ya esta fuera de las recomendaciones de Basilea. Pero que pasa cuando se llega a un 5% de préstamos irrecuperables, aquí los números:

 
Como podemos ver el cápital del banco es ahora de sólo $1.5 millones, con lo que la pérdida para los socios del banco es del 70% y el CAR, la relación entre los activos ponderados en base al riesgo y el equite del banco es apenas superior al 2%. Bajo este escenario no hay pretexto legal para evitar la intervención directa del FDIC antes de que el banco comience a perder el dinero de los ahorristas.

Creo que ahora, luego de que se ven los números, queda claro por qué una pérdida de 5% de las colocaciones en créditos de los bancos pueden hacerlos quebrar y disparar las alertas de las insituciones federales para tomar el control de dichas instituciones. Aquellos que quieran jugar con los números o verificar el modelo aquí les dejo el enlace para la hoja de cálculo en formato ODS (Open Office) CAR.ods.

En el blog de Ernesto Quiñonez encontré esta divertida caricatura que el recoge de Peru.21que he ajustado al tamaño apropiado para el formato de mi blog, es por ello que la he cortado en tres segmentos para que sea fácil de leer (la original aquí):

Para nadie es un misterio que el Perú es gobernado por una elite que monopoliza el acceso a todo medio masivo de comunicación, sea este prensa escrita, radio, televisión e Internet. La "cholosfera", termino acuñado por los bloggers limeños para hacer referencia a la porción de la blogosfera que tiene como tema el Perú o esta escrita por bloggers peruanos, es conocida a través de los medios de comunicación masiva sólo a través de sus representantes "aprobados" por los medios oficiales, Sifuentes (Ocram), Burneo (HenrySpencer) y Godoy (desdeeltercerpiso). El común denominador entre todos ellos y comunicadores oficiales como Palacios o Bayly es su relación con la Pontificia Universidad Católica del Perú(PUCP), que desde el velasquizmo ha adquirido un peso político bastante alto. No estoy diciendo que hay una conspiración de los ex-alumnos de la PUCP para dominar el Perú, simplemente digo que la misma gente de siempre, es decir aquellos que están próximos al poder político o económico envian a sus hijos a la "mejor" universidad posible, con lo que este grupo realiza una endogamia intelectual.

Aquí un video hecho por Burneo que nos muestra la visión del mundo que tienen los "twitters" limeños de la "realidad":
 
 

 

Presten atención a lo que dice Sifuentes (Ocram) en el minuto 26:36:

"Yo nunca me voy a olvidar. Una vez estaba en un mitin de Fujimori, con Carlos Raffo al lado. Y Raffo empezó a bajar salvo yo que tenía mi vara, empezó a bajar a todos los periodistas ya. Y entonces se quedaron, nos quedamos yo y un par de chicas más así. ". No es que ellos hayan llegado a los medios por lo que han realizado a en la blogosfera, ellos llegaron a los medios masivos porque ya tenían los contactos desde antes, lo cuál prueba mi punto.
Como dice Ernesto en el título de su post "Porque se arañan… si es verdad".

Aplicando un refran biblico "por sus frutos les conocereis", dado que hasta ahora los frutos de la élite intelectual peruana son tan cuestionables, creo que deberían hacer una profunda autocrítica, algo que ellos mismos le exigen a los demás pero al parecer ellos mismos no se aplican.