El conocido inversionista norteamricano Warren Buffett acuño la famosa frase "Teme cuando todos son codiciosos y se codicioso cuando todos temen", al parecer es una estratégia de éxito que le ha funcionado a lo largo de toda su vida como trader. Mientras el actual sistema no colapse completamente y sigamos en estos ciclos de expansión/contracción económica financiados imprimiendo dinero de la nada, la estrategia básica será comprar cuando y donde esté barato y vender cuando y donde esté caro. Es algo evidente y hasta un niño de 9 años podría entenderlo, pero parece que esa habilidad se pierde luego de haber pasado por reputadas universidades y haber obtenido los más altos grados académicos, pero eso es otro tema.
A que viene la introducción anterior, pues a que el día de ayer (16 de diciembre) en el blog Pragmatic Capitalism, aparecieron dos gráficos que quisiera compatir con Uds. y comentarlos brevemente, el primero es el porcentaje de inversionistas que esperan que el mercado contiúe creciendo (% Bulls) creado por Investor’s Intelligence y el segundo creado por la American Association of Individual Investors (AAII) también muestra el mismo índice (porcentaje de inversionistas que creen que el mercado seguirá creciendo).
Dos diferentes instituciones que tratan de evaluar que tan "codiciosos" son los inversionistas nos dicen que está en sus niveles más altos desde la crisis del año 2008. Si aprendieramos del pasado nos daríamos cuenta de que el "crecimiento" que muestra la economía americana es insostenible en el largo plazo ya que se ha conseguido a base de imprimir billetes, aunque técnicamente no se imprimen más billetes físicos digitalmente la FED aumenta los balances de los tenedores a los que se los está comprando a face value. El desempleo elevado y el número creciente de personas que dependen de subsidios directos del estado para comer (Food Stamp) en los Estados Unidos indican que las cosas no han mejorado. El precio de las propiedades inmobiliarias continúa cayendo y la ejecución hipotecaria sigue aumentando. Sin embargo porque los modelos de computadoras dicen que hay que comprar, los grandes fondos de inversión se preparan para el siguiente bull market, la pregunta básica es ¿cómo es posible que las utilidades aumenten si los consumidores son más pobres cada día?
En conclusión, una caída, corrección o retroceso de los índices bursátiles está más que anunciada es por ello que Bernanke salió en "60 Minutos" anunciando que puede haber un QE3 y que el está 100% convencido de que puede detener la inflación en cuanto esta se presente. Pero como dice la famosa frase de Abraham Lincoln: "Se puede engañar a algunas personas todo el tiempo, a todas las personas algún tiempo. Pero no se puede engañar a todas las personas todo el tiempo". El emperador está desnudo, ¿quién será el primero en cuestionar tal hecho?
"Teme cuando todos son codiciosos y se codicioso cuando todos temen"
Estas en todo lo correcto, siempre y cuando estas estadísticas tampoco sean especulaciones. Aparte cambiaría la frase a «Ahorrar cuando todo está bien y comprar cuando todo está mal»
Las mayores fortunas se hacen en los momentos más difíciles en donde los que ahorraron pueden comprar las cosas de los desesperados.
Bueno, las fuentes de donde se han tomado los gráficos están referenciadas en los URL respectivos. Creo que me han interpretado mal en lo que dije respecto a Buffett, no estoy sugiriendo que hay que entrar al mercado bursátil en estas condiciones. Todas las bolsas de valores del mundo son una gigantesca pirámide amparada por la ley, Nassim Taleb tiene una frase muy interesante en este sentido «In stock market in brief participants are waiting in line to be slaughter while thinking they are waiting in line for Broadway», no se gana especulando en bolsa, sólo los que controlan el casino hacen dinero, no el que llega a probar suerte. Nada reemplaza al trabajo duro, la disciplina y una clara visión de futuro.
Pero en una linda y universal hiperinflación solo comprarás una pieza de pan con las cuatro carretillas y dos volquetes de papel ahorrado. Se licuarán las deudas de los grandes deudores financieros del mercado de derivados a futuro no hay y LOS DE SIEMPRE seguirán con sus sueños de hacer alguna fortunita, a ver si el arquitecto Rockefeller te lo permite.