El oro siempre ha representado riqueza (y por consecuencia poder), sin embargo no hace mucho (en diciembre del año pasado) Nouriel Roubini en un artículo titulado "La nueva burbuja en la reliquia bárbara que es el oro", argumentaba que el aumento en los precios del oro era una señal de la tremenda especulación que había en las commodities en general debido a la política monetaria expansiva que estaba llevando acabo Estados Unidos y todo el G20 para tratar de combatir la recesión global por la que atravesabamos (recuerden que oficialmente la recesión ha terminado). Pero Roubini no ha sido el único, George Soros también ha dicho que el oro es una burbuja.

Sin embargo a pesar de que la mayoría de los medios cuestionan la inversión en oro y minimizan los nuevos records que este metal está alcanzando cada día, la tendencia es irreversible al parecer. Los principales mercados del oro que son India y China y estos están aumentando sus compras del metal en vista de que otros tipos de activos han sufrido drásticos cambios en sus precios y por las innegables presiones inflacionarias globales, algo que la gran mayoría de medios tanto en U.S.A. como en Europa se empeñan en negar.

Los que siguen mi blog conocen mi posición, aunque creo que la inflación (si es que no hiperinflación) está a la vuelta de la esquina, también en cierta forma comparto la visión de que el oro está sobrevaluado (aunque no mucho), por ejemplo si usamos el ratio de precio oro/plata, este está dentro de sus valores históricos más altos (alrededor de 70) en nuestros días. Es por ello que pienso que la mejor forma de preservar el valor de nuestros ahorros (claro para aquellos que aún tienen ahorros) es la inversión en plata. Pero en general cualquier tipo de commodities debido a la expansión mounstruosa de la base monetaria subirá de precio, el problema está en la forma de almacenar y preservar dicha inversión, es por ello que tanto oro como plata ofrecen beneficios comparados a otros tipos de activos, esa es una de las razones por las cuales han sido usadas históricamente como monedas.

Pero la inflación por otro lado, es la única alternativa que tienen los gobiernos de mantener el actual estado de cosas. Es justamente la inflación del 3.7% al año en el Reino Unido y la devaluación de la Libra Esterlina, que ha permitido en términos reales incrementar la capacidad de endeudamiento de la isla, algo que los países continentales no han podido hacer. Es por ello que los pedidos de austeridad a sus ciudadanos son menores, pero es a costa de una pérdida del poder adquisitivo a todos los que dependen de un salario. Otra de las reglas que aprendí de niño al vivir en sociedades que experimentaban inflación y recesión a la vez, es que la peor parte se la llevan aquellos que dependen de un salario, no importa si este es pagado por el sector público o privado.

No creo que los altos precios del oro sean demasiado buenos para ser ciertos, lo que me parece es que los estándares de vida tanto en Europa como en Estados Unidos son demasiado altos para ser ciertos. Con 60 millones de babyboomers que entraran a retiro en el transcurso del decenio presente sólo en Estados Unidos, todos con una expectativa de vida de más de 75 años y con un derecho adquirido a servicios médicos y medicamentos a precios muy inferiores a lo que realmente cuestan, con pensiones de retiro que aunque bajas las recibiran durante 15 a 20 años luego de que se retiren. Lo que es imposible de creer desde mi punto de vista, es que ese escenario que he descrito anteriormente sea cierto, sin que el resultado sea una inflación brutal.