En medio de estos tiempos tan inciertos siempre es bueno reir un poco. Enconté en Youtube unos chistes animados del comediante mexicano polo polo, y de todos los que vi los que más me han llamado la atención han sido tres, uno de árabes, otro de judios y uno de presos. Aquí les dejo los chistes para que se rian un rato.
Chrysler, la empresa que una vez ya fuera rescatada de la bancarrota por Lee Iacocca, ha cerrado por un mes sus 30 plantas ensambladoras de vehículos en USA hoy día, en teoría esperan poder volver a operar el 20 de enero del 2009 (coincidentemente fecha en que Obama asumirá la presidencia). Lo sorprendente del caso es que la misma compañía ha declaro que su valor en libros es de $0 desde finales de octubre de este año y ya no cotiza en la bolsa. Algo parecido ocurre con GM (General Motors), cuyo valor en libros es negativo, es decir la empresa debe 55 mil millones más que el valor de todos sus activos, pueden ver los estados financieros de GM en money.cnn.com. Obviamente, GM también ha anunciado que podría suspender la producción de vehículos en 10 plantas porque no tiene suficiente efectivo para hacer frente a los pagos de planillas y acreedores. Finalmente la tercera grande de Detroit, Ford Motors Company, cuyo calamitoso balance puede ser visto tambien en el portal money.cnn.com, también ha dicho que tomaría la misma medida. Todo esto puede ser visto como resultado de la crisis económica mundial, generada por el credit crunch que ha hecho que las ventas de automóviles caigan en un 30% en el último mes, o la incapacidad de las gerencias de dichas compañías de adaptarce a los tiempos y producir vehículos económicos que la gente este dispuesta a comprar.
Desde pequeño aprendí a que no se podía gastar más de lo que se recibe. Claro eso es fácil de aplicar cuando sólo puedes pagar en efectivo, difícilmente se pueden comprar caramelos o chocolates a crédito. Cuando uno crece y recibe la credibilidad de la sociedad, uno comienza a tener líneas de crédito, pues saben que pagaremos, es decir tal vez no tengamos el dinero en ese momento, pero con el siguiente sueldo podríamos saldar la deuda. El problema ocurre cuando perdemos la perspectiva y pensamos en que el crédito se puede pagar en digamos 50 años, en ese momento hemos perdido contacto con la realidad.
Los seres humanos tenemos una inclinación natural al optimismo, creemos que mañana podremos resolver los problemas que tenemos hoy, esta creencia se refuerza cuando a lo largo de nuestra vida atravesamos altas y bajas. Sin embargo algo que perdemos de vista es que no hay garantía de que mañana sea mejor que hoy, puede que si, o puede que no, el futuro no esta escrito y está mucho más alla de nuestras voluntades. Cuando en nuestra vida, pensamos que podemos tomar dinero prestado, para resolver un problema cotidiano con la esperanza de que mañana las cosas mejorarán y podremos devolverlo, estamos abriendo la puerta a la bancarrota personal. Cuando un CEO hace lo mismo, esta abriendo la puerta a la bancarrota de la empresa que dirige. Pero que pasa cuando un gobierno hace eso, ¿acaso no le está abriendo la puerta a la bancarrota a todo el estado?
Desde el gobierno de Lyndon B. Jhonson, los Estados Unidos pasó de ser un país productor a ser un país consumidor, aunque esto trató de ser revertido durante el gobierno de Jimmy Carter, pueden ver mi opinión sobre esto en el post "El discurso del malestar". Lo cierto es que desde Ronald Reagan, todos los presidentes americanos han apilado montañas de deuda, como si la línea de crédito de este país fuera infinita, todo basado en un pensamiento que expresó claramente George H. Bush, "el estilo de vida americano, no es negociable". Y es que el estilo de vida americano parece ser sinónimo de dispendio e irresponsabilidad, a la luz de los resultados exhibidos por la industria automotriz, o los bancos americanos. El vivir más alla de sus medios, parece ser la norma, el endeudarse ilimitadamente para poseer objetos que se desecharan al año siguiente es el estilo de vida de las masas.
Hemos visto un increíble despliegue tecnológico con los celulares en los últimos 5 años. Pasamos desde un celular que básicamente era un teléfono móvil y punto, a una suerte de dispositivo multifuncional que es una síntesis de GPS, cámara digital, reproductor multimedia, computadora portátil, beeper y por supuerto teléfono. Esto ha sido posible gracias a un mercado de consumo que cambia de teléfono cada 6 meses, sin embargo al hacer eso estamos perdiendo nuestra inversión en cada cambio de celular, pero al parecer a nadie le importaba eso, pues con el crédito barato resultaba fácil conseguir uno. Pero eso no sólo pasó con celulares, los menciono sólo para hacerlos sentir culpables a la gran mayoría de Uds. 
, pasó con laptops, autos, casas, viajes, diversiones, etc. Un uso indiscriminado del crédito que no tomaba en cuenta si nuestros ingresos futuros serían suficientes para hacer frente a las deudas contraídas. Pero como sólo se miraba el pago mínimo, pues parecía que el dinero nunca se acabaría.
Al entrar a esta vorágine de consumo, producimos una inflación global nunca antes vista. Las plantas industriales produciendo a toda su capacidad para atender la siempre creciente demanda, contaminaron al planeta de una forma jamas vista. El mayor problema en esta orgía de consumo, es que se intercambio masivamente bienes y servicios, producidos por las economías emergentes, por una promesa de pago de los países desarrollados, es decir se creció en base a crédito. Y la institución que le permitió eso a los consumidores americanos fue su sistema financiero que amparado por la Reserva Federal, y la complicidad de sucesivos gobiernos, vendieron promesas de pago en la forma de bonos del tesoro americano a casi todos los países del mundo. De una manera comparable sólo a una estafa piramidal.
Una vez escuche la famosa frase "el dinero no desaparece, sólo cambia de manos", lamentablemente como lo demostró Carlo Ponzi en los años 20, y Bernard Madoff en la actualidad, el dinero si puede desaparecer. No importa que tan sofisticado sea una estafa, al final si no se genera valor real, tarde o temprano los límites de la realidad terminan por estrangular a la fantasía. El défit de la balanza comercial americana ha crecido sostenidamente desde 1968, es decir el país cada vez compra más de lo que vende, por lo tanto la generación de valor cada año es negativa, como se puede tener funcionando un sistema así por cuarenta años. Aunque Ud. no lo crea a través de la promesa de pagar la cuenta en un futuro, para ello se usan los famosos bonos del tesoro. Pero que pasa cuando los bonos del tesoro de 10 años llegan a su madurez, se cancela la deuda, pues se sorprenderá saber que no, se emiten otros para pagar los que maduran, el resultado final es una pila de deuda que tomaría generaciones en pagar si cortaramos la línea de crédito en este momento.
Para ponerlo en téminos triviales, es como si cada mes Ud. va a la bodega de la esquina a comprar y le da un cheque al tendero pagadero en 30 días. Luego llega al mes siguiente, compra más cosas y le cambia el cheque a 30 días por otro también a 30 días pero con el importe de la deuda anterior más la nueva. Lógicamente ningún tendero aceptaría esto a menos que el pueda pagarle a sus proveedores de la misma forma. Lamentablemente eso es lo que ha estado pasando, China, Rusia, India y Brasil aceptan bonos del tesoro americano porque saben que los pueden negociar por petróleo y otros bienes. Pero ¿qué pasa cuando el que gira los cheques enfrenta el problema de que sólo los intereses de su deuda exceden sus ingresos?, pues el país que es incapaz de hacer frente a sus compromisos usualmente lo ponemos en la categoría de subdesarrollado, o tercer mundista. Es decir los grandes mercados emergentes han estado produciendo para un país que acaba de entrar al tercer mundo.
Por qué el dólar no puede perder su valor es obvio, todos aquellos que poseen deudas en dólares no están dispuestos a asumir las pérdidas, es por eso que en los próximos días veremos una apreciación del dólar a pesar de que la reserva federal reduzca incluso la tasa de interes a 0%. Los grandes tenedores de bonos del tesoro saben que una depresiación del dólar significaría ver evaporado años de trabajo y sacrificio. Por eso veremos en los próximos meses una deflación marcada y una contracción de la demanda de la mano de una reducción progresiva y acelerada de las líneas de crédito. Es por eso que todos los analistas económicos están pronosticando unas tasas de desempleo del orden del 8.5% en los Estados Unidos.
Cuando comencé a escribir este post no sabía si llamarlo "El colapso americano", "Estados Unidos se une al tercer mundo" o "La gran estafa", me decidí por el segundo pues realmente refleja la realidad. Los Estados Unidos son en este momento un país en vías de desarrollo, pues no produce lo suficiente para hacer frente a las necesidades de su población. Pero me gustaría saber que título le hubieran puesto Uds. amigos lectores a la luz de las reflexiones que he hecho a lo largo del mismo.
He estado pensando mucho estos días sobre las noticias que se han desarrollado a lo largo de la última semana y he llegado a la conclusión de que la depresión es inevitable debido a dos factores básicamente, un gobierno incompetente y alejado de la realidad, sumado a un sector privado en completo caos, he tomado estas palabras de la pregunta que le hizo Bill Moyers a Emma Coleman Jordan, en el progrma Bill Moyers Journal, del último viernes. La pregunta exacta que hizo Moyers a su entrevistada fue "You have described a private sector in disarray and a public sector that’s incompetent and out of touch. How do we not leave people feeling despair?" (traducción: Tú has descrito un sector privado desorganizado y un sector público incompetente y desconectado de la realidad. ¿Cómo no dejar que las personas caigan en la desesperación?).
Muchos titulares ha tenido tanto a nivel nacional como internacional la negativa de los repúblicanos al plan de rescate financiero de las tres grandes de Detroit. El pretexto fue que el sindicato de trabajadores de la industria automotriz (UAW), se ha negado a dar una fecha exacta en la cuál los salarios y beneficios de los trabajadores que pertenecen a dicho sindicato, serían comparables a los de los trabajadores no sindicalizados que trabajan en las plantas de empresas extranjeras que operan en los Estados Unidos. Sin embargo para mi la noticia de la semana ha sido el arresto de Bernard Madoff y el sorprendente hecho de que estuvo al menos por 3 años usando un esquema piramidal para estafar a grandes inversores, y que ha llevado a la pérdida de $50,000 millones. ¿Cómo ha podido ocurrir esto?, la razón parece muy simple, la SEC (Security and Exchange Commission), el organismo gubernamental encargado de la supervisión del sector financiero, no habría hecho ninguna inspección al fondo digido por Madoff desde el momento en que él lo creo en setiembre del 2006.
La pregunta que queda en el aire es si esto mismo no ha pasado tanto con los bancos de inversión y comerciales, pues la SEC debería de supervisar la operación de ellos. Hay que tener presente que la transparencia al escrutinio público nunca ha sido una de las virtudes de las firmas de Wall Street, quienes siempre han usado como pretexto que el manejo secreto de la información es vital para el éxito de sus operaciones financieras. ¿Pero hasta que punto este secreto puede encubrir delitos, o la simple incompetencia?. ¿Qué tan exactos son los balances y estados financieros que BoA, Citigroup o JPMorgan han entregado a la SEC?. Un manto de dudas y desconfianza se posa ahora sobre las empresas financieras.
Recordemos que hace sólo dos semanas, el gobierno ha reconocido que estamos en recesión desde diciembre del 2007. Además hay indicios más que suficientes para pensar que los fondos aprobados en el programa TARP (Troubeled Asset Relief Program aka programa de los $700 mil millones), no están siendo supervisados correctamente por el organismo nombrado para tal fin encabezado por Neel Kashkari. Entonces uno puede sospechar de que mucho de este dinero supuestamente entregado para reactivar los organismos de crédito, podría estar siendo usado para manipular los mercados bursátiles, o hacer más inversiones especulativas.
La confianza está completamente rota, lo único que queda es que el nuevo gobierno de señales claras de que acturá de manera más transparente. Sin embargo esto último parece que no ocurrirá, porque a sólo un mes del cambio de gobierno, el partido demócrata se ha visto envuelto en un escándalo de proporciones mayúsculas que involucra al gobernador de Illinois, Rod Blagojevich, negociando por dinero o ventajas políticas, el puesto vacante de Senador de Illinois, dejado vacante por Barack Obama.
Sumemos a todos los análisis anteriores un análisis técnico basado en el ratio q de Tobin, que nos mide la relación entre el valor de mercado de una empresa y su valor en libros. Este índice fue desarrollado por el ganador del Premio Nobel de Economía, James Tobin en 1969. Según un artículo aparecido la semana pasada en Bloomberg, el prestigioso académido Russel Napier, autor del libro "Anatomy of Bear Market", pronostica que el presente bear market estará con nostros mucho tiempo más, según sus análisis de las empresas que forman parte del índice S&P500, todas estas están sobrevaluadas y deberíamos de ver una contracción adicional de hasta un 50% en dicho índice hasta el 2014. De acuerdo a datos experimentales cuando se produce un ajuste en el mercado, este no lleva el índice sólo hasta su punto de equilibrio en 1, sino que lo lleva muy por debajo de este, antes de que de comienzo otro bull market, so observamos este gráfico anual del ratio-q, podremos ver a lo que se refiere Napier:
Me he tomado la molestia de calcular el q-ratio para las empresas más importantes del sector TIC, sector financiero y sector automotriz, y a con la excepción de Sun Microsystem, todas las demás empresas del sector TIC están claramente sobre valuadas, los datos los he obtenido del portal financiero de la CNN. Veamos que nos dicen los números:
Es un tema recurrente en los últimos días comentar los despidos en compañías tecnológicas como AT&T, Google, Yahoo, Sony o cualquier otra que ha comenzado a reducir su staff para estar alineado con la actual corriente de contracción de la demanda que está llevando a la economía mundial a su mayor recesión en más de 70 años. Es un mido común en esta época el que la empresa donde trabajamos nos informe que ya no precisa de nuestra presencia, o que la empresa se declare en bancarrota, en cualquier caso perdemos el trabajo y encontrar uno nuevo puede requerir competir por el con con cientos o miles de postulantes en igual situación.
Como todo el mundo sabe, una forma de conseguir una diferenciación en el campo TIC al momento de buscar un trabajo, es la certificación. Pero estas son tan variadas que sería imposible tenerlas todas, es por ello que hay que enfocar los esfuerzos en conseguir las más requeridas por los departamentos de recursos humanos, puesto que USA suele ser el estándar en ese sentido, he tomado la información del blog Between the lines, donde aparece la relación de las 10 mejores certificaciones en el campo TIC, claro de acuerdo a la perspectiva del mercado americano, que más o menos es la tendencia global. Aquí pues la lista de las 10 certificaciones que debemos buscar si deseamos mejorar nuestras posibilidades de conseguir un trabajo o buscar uno mejor:
Aunque tenerlas todas sería de gran ayuda para afrontar un proceso de selección, pues no es posible ya sea por tiempo o dinero tenerlas todas. Sin embargo el poseer al menos 3 de ellas nos pondría en capacidad de competir con mayor éxito en un mercado laboral donde la competencia ha aumentado tanto como resultado de los despidos masivos.
Sin duda Microsoft y Bill Gates han tenido bastante suerte en el mundo TIC, no poseen ni la visión e innovación de Apple, como tampoco la flexibilidad y diversidad del Open Source, sin embargo durante los últimos 15 años han reinado en los escritorios de todo el planeta. Aunque en la última semana la noticia de que Windows por primera vez desde que se llevan las estadísticas está por debajo del 90% del market share de sistemas operativos, lo cierto es que la noticia no sorprendió a nadie. Recordemos que cada vez que Microsoft o sus CEOs, el anterior y el presente, hacen una declaración, el mercado demuestra que se equivocaron, sino recordemos algunas de las más importantes patinadas, la primera fue cuando el DOS se introdujo y se atribuye a Bill Gates la frase de que "640KB de RAM sería suficiente para cualquiera" (1981), el límite no sería superado hasta la llegada de Windows 95. Durante la introducción de Windows 95, Bill Gates no creía que Internet tendría éxito, es más desarrollo su propia red llamada MSN (Microsoft Network) con la idea de llenarla con usuarios de Microsoft, se le atribuye la frase siguiente de 1993, "¿Intenet? Nosotros no estamos interesados en eso.", la fuente usada para las citas anteriores puede ser vista quotesandsayings.com. Pero aunque siempre se puede alegar de que la fuente no es confiable, o que los testimonios sobre los cuales se basa son parcializados, el video ciertamente no miente y esta entrevista a Steve Ballmer en 2007, donde sale criticando fuertemente el entonces recientemente introducido iPhone de $500, aduciendo de que no era una tecnología viable porque no tenía teclado y que los teléfonos basados en Windows Mobile que ofrecian teclado completo se vendían por millones, nos prueba una vez más lo perdida que anda la dirección de Microsoft, aquí el video:
Esto no es todo, hagamos memoria de lo ocurrido durante este 2008, primero Microsoft se la paso diciendo de que MS Office era muy superior a cualquier alternativa basada en web, aludiendo claramente a Google Apps, luego introdujo el concepto de Software+Servicio y ahora parece que también tendra una versión online y gratuita de Office (OfficeLive), es decir el clásico SaaS. Alli no terminó la cosa, desde enero del 2008, Microsoft parecía decidida a retirar completamente a Windows XP del mercado, y obligar a todo el mundo a usar Windows Vista, sin embargo la rápida adopción de las netbooks y su crecimiento proyectado para el año 2011, hizo que Microsoft diera un paso atras con respecto a Windows XP y le extendiera la vida, pues a todas luces Windows Vista es demasiado pesado para correr sobre los limitados recursos de estas compuratodas de menos de $400. Microsoft además ha venido abogando por las Tablet PC por años, sólo para ver como este 2008 todos concuerdan que es una tecnología que desaparecerá en favor de las económicas netbooks. Microsoft ha criticado al Open Source por mucho tiempo, para finalmente este año crear un web site dentro de su organización para promover Open Source con tecnología Microsoft llamado CodePlex, y el día lunes la blogosferá celebró la introducción del primer CMS basado en tecnología ASP.NET llamado Oxite.
El año termina y ciertamente Microsoft no encuentra la brújula, aún posee buena parte del desktop, pero si todos comienzan a migrar a una arquitectura SaaS, y Google libera pública y gratuitamente el tan rumoreado Google OS, pues la situación ciertamente se volvería muy grave para Microsoft, que actualmente base su rentabilidad solamente en la venta de licencias de su sistema operativo y su suite ofimática. Además si atendemos a como ha caído la cotización en bolsa de Microsoft a lo largo del presente año (un 42%), algo paradógico para ser una empresa que ha arrojado utilidades estos años, podremos suponer que los inversionistas ven el modelo de negocio de Microsoft agotado y sin perspectivas de mejora, básicamente por una falta de liderazgo.